Finanzlage

Solide Liquiditätslage

Zum 30. Juni 2026 wies der Konzern eine zentral verfügbare Liquidität von 1,2 MRD € aus, die sich aus flüssigen Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten zusammensetzt. Daneben steht uns eine syndizierte Kreditlinie mit einem Volumen von 4 MRD € zur Verfügung, welche eine langfristig sichere Liquiditätsreserve bildet und aufgrund unserer soliden Liquiditätslage im Berichtszeitraum nicht beansprucht wurde. Die Kreditlinie wurde im ersten Halbjahr 2026 verlängert und läuft nun bis März 2031. Am 23. März 2026 haben wir zwei Anleihen mit Laufzeiten bis 2030 bzw. 2034 und einem Gesamtvolumen von nominal 1,25 MRD € begeben. Die Emissionserlöse werden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet. Am 1. April 2026 sowie am 20. Mai 2026 haben wir Anleihen mit einem Volumen von 500 MIO € bzw. 750 MIO € zurückgezahlt.

1.336 MIO € vorwiegend in die Netzinfrastruktur investiert

Die Investitionen in erworbene Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte (ohne Firmenwerte) beliefen sich im ersten Halbjahr 2026 auf 1.336 MIO € (Vorjahr: 1.069 MIO €) und wurden vorwiegend für den Erhalt und den Ausbau der Netzinfrastruktur getätigt.

Mittel aus operativer Geschäftstätigkeit über Vorjahresniveau

Der Mittelzufluss aus operativer Geschäftstätigkeit stieg im ersten Halbjahr 2026 von 3.888 MIO € auf 4.697 MIO €. Neben dem höheren EBIT wirkte sich der niedrigere Mittelabfluss aus der Veränderung des Working Capital positiv aus, die auch von der Rückabwicklung von US-Zöllen in den Unternehmensbereichen Express und Global Forwarding in Höhe von 416 MIO € beeinflusst wurde, die nun schnellstmöglich an die Kunden weitergegeben werden.

Aus Investitionstätigkeit resultierte ein Mittelzufluss von 94 MIO € gegenüber einem Mittelabfluss von 1.307 MIO € im ersten Halbjahr 2025. Für den Erwerb von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten wurden im Vorjahr 295 MIO € gezahlt, während im ersten Halbjahr 2026 darauf nur 18 MIO € entfielen. Vor allem unsere Zusammenarbeit mit CTT Expresso ließ die Auszahlungen für den Erwerb von nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen und andere Beteiligungen von 10 MIO € im Vorjahr auf 103 MIO € im ersten Halbjahr 2026 steigen. Aus der Veränderung der kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte flossen 1.245 MIO € zu gegenüber einem Mittelabfluss von 32 MIO € im Vorjahr. Im ersten Halbjahr 2026 wurden kurzfristige Geldmarktanlagen aufgelöst.

Der Free Cashflow ohne Akquisitionen und Desinvestitionen erhöhte sich um 715 MIO € auf 1.776 MIO €. Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit stieg von 2.840 MIO € auf 4.444 MIO €. Ein wesentlicher Posten war die Dividendenzahlung an unsere Aktionäre in Höhe von 2.117 MIO €. Aus den im März 2026 begebenen Anleihen resultierte ein Mittelzufluss bei den langfristigen Finanzschulden in Höhe von 1.247 MIO € gegenüber einem Mittelzufluss von 3.121 MIO € aus Anleiheemissionen im ersten Halbjahr 2025. Die Rückzahlung zweier Anleihen führte zur Tilgung langfristiger Finanzschulden in Höhe von 1.250 MIO €. Der Bestand an flüssigen Mitteln und Zahlungsmitteläquivalenten erhöhte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2025 von 3.376 MIO € auf 3.776 MIO €.